Delta Air Lines: Put postupnog poboljšanja prihoda

Delta Air Lines danas je izvijestio o financijskim rezultatima za tromjesečje u rujnu 2020. Detaljni rezultati, uključujući GAAP i prilagođene mjerne podatke, nalaze se na četvrtoj stranici i ovdje su uključeni.

"Iako naši rezultati u tromjesečju u rujnu pokazuju veličinu pandemije našeg poslovanja, ohrabreni smo što više kupaca putuje i vidimo put progresivnog poboljšanja prihoda, financijskih rezultata i svakodnevnog izgaranja gotovine", rekao je Ed Bastian, Delta Glavni izvršni direktor. "Radnje koje sada poduzimamo da bismo se brinuli o našim ljudima, pojednostavili našu flotu, poboljšali iskustvo kupaca i ojačali našu marku omogućit će Delti ubrzanje u oporavak nakon COVID-a."

Financijski rezultati u tromjesečju u rujnu 

• Prilagođeni gubitak prije oporezivanja od 2.6 milijardi USD isključuje 4.0 milijarde USD stavki koje su izravno povezane s utjecajem COVID-19 i odgovorom tvrtke, uključujući troškove restrukturiranja voznog parka i naknade za dobrovoljni odlazak i programe prijevremenog umirovljenja za zaposlenike Delte, koji su djelomično kompenzirani beneficijom CARES Act priznatom u tromjesečju
• Ukupni prilagođeni prihod od 2.6 milijardi dolara smanjio se za 79 posto zbog 63 posto manjeg kapaciteta u odnosu na prethodnu godinu
• Ukupni operativni troškovi, koji uključuju gore opisane stavke povezane s COVID-om u iznosu od 4.0 milijarde USD, smanjili su se za 1.0 milijardu USD u odnosu na prethodnu godinu. Prilagođeni za te stavke i prodaju rafinerija treće strane, ukupni operativni troškovi smanjili su se za 5.5 milijardi USD ili 52 posto u rujanskom tromjesečju u usporedbi s prethodnom godinom, potaknuti nižim troškovima povezanim s kapacitetom i prihodima te snažnim upravljanjem troškovima u poslovanju
• Na kraju rujanskog kvartala tvrtka je imala 21.6 milijardi dolara likvidnosti
• Tijekom rujanskog tromjesečja trošenje gotovine (vidi bilješku A) u prosjeku je iznosilo 24 milijuna USD dnevno, a 18 milijuna USD dnevno za mjesec rujan

Prihodno okruženje

Prilagođeni operativni prihod Delte od 2.6 milijardi dolara za tromjesečje u rujnu smanjio se za 79 posto u odnosu na tromjesečje u rujnu 2019., budući da je potražnja za zračnim prijevozom i dalje pod značajnim pritiskom. Prihodi putnika smanjeni su za 83 posto na 63 posto nižim kapacitetima. Tokovi prihoda koji se ne naplaćuju ostvarili su relativno bolje rezultate od prihoda putnika, ukupni prihodi od lojalnosti smanjeni su za 60 posto, a teret za 25 posto.

"Sporom i postojanom izgradnjom potražnje obnavljamo letenje kako bismo udovoljili potrebama naših kupaca, a istovremeno ostajemo okretni s našim kapacitetima u svjetlu COVID-19", rekao je Glen Hauenstein, predsjednik Delte. "Iako će proći dvije godine ili više dok ne vidimo normalizirano okruženje prihoda, vraćanjem povjerenja kupaca u putovanja i izgradnjom lojalnosti kupaca, mi stvaramo temelje za održivi budući rast prihoda."

Postavljanje temelja za oporavak

Delta je poduzela niz radnji kako bi pozicionirala tvrtku da se ubrza u oporavak nakon COVID-a:

Izvrsno se brinući o ljudima iz Delte

• Putem programa dobrovoljnog odlaska i prijevremenog umirovljenja, dobrovoljnog neplaćenog dopusta, dijeljenja posla i drugih inicijativa, tvrtka je uspjela izbjeći prisilne odsustva za zaposlenike na zemlji i stjuardese
• Pokretanje akcije “Stop the Spread. Spasiti živote." kampanja za naglašavanje šest temeljnih zdravstvenih radnji koje štite zaposlenike Delte od COVID-19, uključujući nošenje maski, socijalno distanciranje, testiranje i cijepljenje protiv gripe. Delta svojim zaposlenicima u SAD-u nudi besplatno testiranje na COVID-19 i cjepiva protiv gripe 

Poboljšanje korisničkog iskustva

• Naglašavanje zdravlja i sigurnosti uz Delta CareStandard, višeslojni pristup koji uključuje intenzivne protokole čišćenja, blokiranje srednjih sjedala i zahtijevanje maski u svim zrakoplovima
• Smanjenje složenosti za kupce eliminacijom naknada za promjenu za gotovo sve domaće cijene i naknada za ponovno uplatu/ponovno izdavanje na domaćim nagradnim kartama za članove SkyMilesa
• Pristup povratu novca koji je usmjeren na kupca, s oko 2.8 milijardi dolara vraćenih kupcima od godine do danas

Pojednostavljivanje flote

• Restrukturiranje knjiga narudžbi zrakoplova Airbus i CRJ kako bi se bolje uskladilo vrijeme isporuke zrakoplova s ​​mrežnim i financijskim potrebama tijekom sljedećih nekoliko godina. Restrukturiranje smanjuje obveze kupnje zrakoplova za više od 2 milijarde dolara u 2020. i za više od 5 milijardi dolara do 2022.
• Ubrzavanje strategije pojednostavljenja voznog parka, koja je namijenjena modernizaciji i pojednostavljenju voznog parka tvrtke, poboljšanju korisničkog iskustva i stvaranju ušteda. Tvrtka je najavila planove za ubrzano povlačenje gotovo 400 zrakoplova do 2025., uključujući više od 200 u 2020.

Učinak troškova

Ukupni prilagođeni operativni troškovi za rujanski kvartal smanjili su se za 5.5 milijardi USD ili 52 posto u odnosu na kvartal prethodne godine, isključujući 3.1 milijardu USD troškova povezanih s programima dobrovoljnog odvajanja i prijevremenog umirovljenja zaposlenih, 2.2 milijarde USD troškova naknada za restrukturiranje iz odluka vezanih uz flotu i 1.3 USD milijarda zakona o CARES-u. Ovu izvedbu potaknulo je smanjenje troškova goriva za 1.8 milijardi dolara ili 78 posto, smanjenje troškova održavanja zbog parkiranja ili povlačenja gotovo 75 posto glavnih zrakoplova za 40 posto te niži troškovi povezani s količinom i prihodom. Troškovi plaća i naknada smanjeni su za 32 posto kao rezultat otprilike 18,000 zaposlenika koji su odlučili napustiti tvrtku, uz pogodnosti zbog dobrovoljnog neplaćenog odsustva, smanjenja radnog vremena i drugih inicijativa.

Izvanredni troškovi za kvartal bili su za 349 milijuna dolara veći u odnosu na kvartal prethodne godine, što je prvenstveno potaknuto 221 milijuna dolara većih rashoda za kamate zbog povećane razine duga koju je tvrtka nastala tijekom pandemije COVID-19.

"Naši su rezultati u ovom tromjesečju bili podržani snažnim fokusom na troškove, jer smo smanjili prilagođene operativne troškove za više od 50 posto, slično kvartalu iz lipnja, unatoč tome što smo letjeli za 23 boda više", rekao je Paul Jacobson, glavni financijski direktor Delte. "Ta je usmjerenost na troškove omogućila da se rast neto prodaje izravno pretvori u poboljšanje naše dnevne potrošnje gotovine, koja se popravila s 27 milijuna dolara dnevno u lipnju na 18 milijuna dolara dnevno u rujnu."

Bilanca, novac i likvidnost

Delta je rujanski kvartal završila s 21.6 milijardi dolara likvidnosti. Novac korišten u operacijama tijekom tromjesečja iznosio je 2.6 milijardi dolara. Dnevna potrošnja gotovine u prosjeku je iznosila 24 milijuna dolara za kvartal, s prosječno 18 milijuna dolara za mjesec rujan.

Na kraju tromjesečja, tvrtka je imala ukupni dug i obveze financijskog najma od 34.9 milijardi dolara s prilagođenim neto dugom od 17.0 milijardi dolara, 6.5 milijardi više od 31. prosinca 2019. U rujnu je Delta dovršila najveću ponudu duga u povijesti zrakoplovstva , prikupivši 9.0 milijardi dolara po mješovitoj prosječnoj stopi od 4.75 posto, osiguranih svojim programom vjernosti SkyMiles. Uz to, tvrtka je posudila 1.5 milijardi dolara uz pomiješani prinos od 4.4 posto u vezi s izdavanjem obveznica oslobođenih poreza, koje će se koristiti za financiranje projekta zračne luke LaGuardia. Ukupni dug tvrtke imao je ponderiranu prosječnu kamatnu stopu od 4.3 posto na dan 30. rujna 2020.

Nakon kraja tromjesečja, tvrtka je vratila 3-dnevni rok zajma od 364 milijarde dolara koji je primila u ožujku, povećavajući svoju neopterećenu bazu imovine na 9 do 10 milijardi dolara za zrakoplove, motore i rezervne dijelove i smanjivši preostalu amortizaciju duga i dospijeće na 2.3 milijarde dolara do kraja 2021. Tvrtka je također otplatila 2.6 milijardi dolara u okviru svojih revolving kreditnih olakšica povučenih u ožujku 2020. godine.

Na kraju tromjesečja, odgovornost kompanije za zračni promet iznosila je 4.6 milijardi dolara, uključujući trenutnu obvezu od 4.4 milijarde dolara, a dugoročnu obvezu od 0.2 milijarde dolara. Dugoročna obveza predstavlja trenutnu procjenu karata kojima se leti, kao i kredite koji će se koristiti nakon jedne godine. Krediti za putovanja predstavljaju približno 60 posto odgovornosti za zračni promet na kraju tromjesečja.

CARES Zakon o računovodstvu, restrukturiranju flote i dobrovoljnom razdvajanju i naknadama za program prijevremenog umirovljenja

U rujanskom tromjesečju tvrtka je primila 701 milijun američkih dolara u okviru programa potpore platama (PSP) Zakona o CARES-u, koji se sastoji od dodatnih 491 milijuna američkih dolara dodatnih sredstava i povećanja niskokamatnog, nesigurnog 210-godišnjeg zajma za 10 milijuna američkih dolara. Iznos za rujanski kvartal uključuje dodatnih 157 milijuna američkih dolara iznad početnih 5.4 milijarde američkih dolara dodijeljenih Delta-u u travnju 2020. U rujanskom tromjesečju približno 1.3 milijarde američkih potpora priznato je kao kontra-trošak, što se odražava kao „Priznanje bespovratnih sredstava iz Zakona CARES” o konsolidiranim izvještajima o poslovanju. Tvrtka očekuje da će preostali prihod od PSP-a iskoristiti do kraja 2020. godine.

Tijekom tromjesečja u rujnu tvrtka je donijela odluku o povlačenju svoje flote 717-200 i ostatka flote 767-300ER do 2025. godine, a flote CRJ-200 do 2023. godine. Kao rezultat tih odluka, tvrtka je zabilježila 2.2 milijarde dolara u naknade vezane uz flotu, koje se odražavaju u „Naknadama za restrukturiranje“ na Konsolidiranom izvještaju o poslovanju.

Tvrtka je tijekom kvartala u rujnu zaposlenima nudila programe dobrovoljnog odvajanja i prijevremene mirovine. Otprilike 18,000 1 zaposlenika sudjelovalo je u programima, a većina ih je napustila tvrtku 3.1. kolovoza, što je rezultiralo naknadom za restrukturiranje u iznosu od 813 milijardu dolara u tromjesečju, što se odražava u "Naknadama za restrukturiranje" u Konsolidiranom izvještaju o poslovanju. Gotovinska plaćanja u vezi s tim programima iznosila su u rujnu tromjesečju 150 milijuna USD, a ta plaćanja izuzeta su iz dnevnih podataka o sagorijevanju gotovine. Tvrtka predviđa dodatnih 250 do 600 milijuna dolara gotovinskih plaćanja u kvartalu prosinca, 2021 milijuna dolara u 2022. i preostala plaćanja u XNUMX. i kasnije.