Međunarodna udruga zračnog prijevoza (IATA) objavila je sniženje svojih predviđanja za globalnu industriju zračnog prometa za 2019. na 28 milijardi dolara dobiti (s 35.5 milijardi dolara predviđanja u prosincu 2018.). To je također pad u odnosu na neto dobit nakon oporezivanja u 2018. koju IATA procjenjuje na 30 milijardi USD (ponovljeno).
Poslovno okruženje za zračne prijevoznike pogoršalo se porastom cijena goriva i znatnim slabljenjem svjetske trgovine. U 2019. očekuje se da će ukupni troškovi porasti za 7.4%, nadmašivši rast prihoda od 6.5%. Kao rezultat toga, očekuje se da će se neto marže smanjiti na 3.2% (sa 3.7% u 2018.). Profit po putniku će na sličan način pasti na 6.12 dolara (sa 6.85 dolara u 2018.).
“Ova godina će biti deseta uzastopna godina u plusu za zrakoplovnu industriju. Ali marže su smanjene sve većim troškovima—uključujući rad, gorivo i infrastrukturu. Oštra konkurencija među zrakoplovnim prijevoznicima sprječava rast prinosa. Slabljenje globalne trgovine vjerojatno će se nastaviti kako se trgovinski rat između SAD-a i Kine zaoštrava. To prvenstveno utječe na cargo poslovanje, ali bi mogao utjecati i na putnički promet zbog porasta napetosti. Zračni prijevoznici će i dalje ostvarivati dobit ove godine, ali novac se ne može lako zaraditi,” rekao je Alexandre de Juniac, glavni direktor i izvršni direktor IATA-e.
U 2019. očekuje se da će povrat na uloženi kapital zarađen od zračnih prijevoznika biti 7.4% (pad sa 7.9% u 2018.). Iako to još uvijek premašuje prosječni trošak kapitala (procijenjen na 7.3%), zaštitni sloj je iznimno tanak. Štoviše, posao širenja financijske otpornosti u cijeloj industriji tek je napola dovršen s velikim jazom u profitabilnosti između uspješnosti zračnih prijevoznika u Sjevernoj Americi, Europi i Aziji i Pacifiku i uspješnosti onih u Africi, Latinskoj Americi i na Bliskom istoku.
“Dobra vijest je da su zračni prijevoznici prekinuli ciklus uspona i propasti. Pad trgovačkog okruženja više ne gura industriju u duboku krizu. Ali pod trenutnim okolnostima, veliko postignuće industrije - stvaranje vrijednosti za investitore s normalnim razinama profitabilnosti je u opasnosti. Zračni prijevoznici će i dalje stvarati vrijednost za ulagače u 2019. s prinosima iznad cijene kapitala, ali samo neznatno”, rekao je de Juniac.
Troškovi:
- Visoka cijena goriva iz 2018. (71.6 USD/barel Brenta) nastavit će se iu 2019. s očekivanom prosječnom cijenom od 70.00 USD/barelu Brenta. To je 27.5% više od 54.9 USD/barelu Brenta u 2017. Troškovi goriva činit će 25% operativnih troškova (porast u odnosu na 23.5% u 2018.).
- Očekuje se da će jedinični troškovi bez goriva porasti na 39.5 centi po raspoloživom tonskom kilometru s 39.2 centa, zbog viših troškova rada, infrastrukture i drugih troškova.
- Očekuje se da će ukupni troškovi porasti 7.4% na 822 milijarde dolara.
Prihodi:
- Ukupni prihodi ne prate rast troškova. Za 2019. očekuju se ukupni prihodi od 865 milijardi USD (+6.5% u odnosu na 2018.).
Teret:
- Nakon iznimnih rezultata u 2017. (rast od +9.7%), rast potražnje za teretom usporio je na 3.4% u 2018. Predviđa se da će u 2019. biti nepromijenjen s količinama tereta od 63.1 milijuna tona (63.3 milijuna tona u 2018.) zbog utjecaja više carine na trgovinu.
- Očekuje se da će prinosi od tereta ostati nepromijenjeni u 2019. nakon poboljšanja od 12.3% u 2018., budući da faktori opterećenja tereta budu dalje padali, a uvjeti ponude i potražnje slabili.
Putnik:
- Očekuje se da će rast potražnje putnika biti snažniji nego za teretom. To je zato što se očekuje da će rast globalnog BDP-a ostati relativno snažan na 2.7%, iako sporiji nego 2018. (3.1%). Vlade i središnje banke odgovorile su na sporiji gospodarski rast politikama koje su više podržavale, što je kompenzacija slabosti trgovine. No gospodarski rast i prihodi kućanstava i dalje će rasti sporije, pa se očekuje da će ukupna putnička potražnja, mjerena prihodnim putničkim kilometrima, porasti za 5.0% (pad sa 7.4% u 2018.). Zračni prijevoznici odgovorili su na okruženje sporijeg rasta smanjenjem povećanja kapaciteta na 4.7% (ASK).
- Očekuje se da će ukupan broj putnika porasti na 4.6 milijardi (u odnosu na 4.4 milijarde u 2018.).
- Očekuje se da će prinosi putnika ostati isti u 2019. nakon pada od 2.1% u 2018.
Protok novca:
- Očekuje se da će slobodni novčani tok, koji omogućuje isplatu ulagačima i smanjenje duga, nestati na razini industrije jer će se gotovina iz poslovanja smanjiti sporijim rastom potražnje i većim troškovima. Omjeri duga i zarade, koji su značajno pali, ponovno počinju rasti.
- Prosječni omjeri duga i zarade za zračne prijevoznike u Europi i Sjevernoj Americi nisu daleko iznad razina koje su agencije za kreditni rejting ocijenile kao investicijsku ocjenu, što pruža određeni stupanj sigurnosti u slučaju pogoršanja poslovnog okruženja. Afrika, Bliski istok i Latinska Amerika još uvijek imaju visoke razine duga (6-7 puta veće godišnje zarade) što ih čini osjetljivijima na šokove novčanog toka (što je sve vjerojatnije) ili rastuće kamatne stope.
Čimbenici rizika:
- Rizici negativnih posljedica su značajni. Politička nestabilnost i mogućnost sukoba nikada nisu dobre za putovanje zrakoplovom. Još kritičnije je proliferacija protekcionističkih mjera i eskalacija trgovinskih ratova.
- Kako se trgovinski rat između SAD-a i Kine zaoštrava, neposredni rizici za već opkoljenu industriju zračnog prijevoza tereta rastu. I dok se potražnja za putničkim prometom zadržava, utjecaj pogoršanja trgovinskih odnosa mogao bi se preliti i oslabiti potražnju.
“Zrakoplovstvu su potrebne granice koje su otvorene za ljude i trgovinu. Nitko ne pobjeđuje od trgovinskih ratova, protekcionističke politike ili izolacionističkih programa. Ali svi imaju koristi od rastuće povezanosti. Inkluzivnija globalizacija mora biti put naprijed”, rekao je de Juniac.
Regionalni pregled
Sve regije očekuju smanjenje profitabilnosti s izuzetkom Sjeverne Amerike i Latinske Amerike. Regionalne razlike su značajne.
Sjevernoamerički prijevoznici će ostvariti najbolje financijske rezultate s dobiti od 15 milijardi dolara nakon oporezivanja (u odnosu na 14.5 milijardi dolara u 2018.). To predstavlja neto dobit od 14.77 dolara po putniku, što je značajan napredak u odnosu na samo 7 godina ranije (2.3 dolara u 2012.). Neto marže, predviđene na 5.5%, pale su u odnosu na razine iz 2018. zbog viših troškova goriva od očekivanih i usporavanja rasta. Ograničena negativna strana u ovoj regiji potkrijepljena je konsolidacijom, koja pomaže u održavanju faktora opterećenja (putnik + teret) iznad 65%, i pomoćnim elementima, koji ograničavaju utjecaj viših troškova goriva, zadržavajući faktore opterećenja na rentabilnosti na 59.5%.
EU zračni prijevoznici ostvarit će neto dobit od 8.1 milijardu dolara (pad u odnosu na 9.4 milijarde dolara u 2018.). To predstavlja neto dobit po putniku od 6.75 USD i neto maržu od 3.7% – oboje su drugi najjači rezultati u industriji, ali ispod onoga što zarađuju sjevernoamerički prijevoznici. Čimbenici prijelomnog opterećenja najviši su od 70.2%, uzrokovani niskim prinosima zbog visoko konkurentnog otvorenog zrakoplovnog područja, visokih regulatornih troškova i neučinkovite infrastrukture. Na primjer, 2019. kašnjenja upravljanja zračnim prometom na ruti udvostručila su se na 19.1 milijun minuta. Europa je također jedna od regija koja je izloženija slaboj međunarodnoj trgovini i to je ove godine naštetilo izgledima.
Azija-Pacifik zračni prijevoznici će ostvariti neto dobit od 6.0 milijardi dolara (pad sa 7.7 milijardi dolara u 2018.). To predstavlja neto dobit po putniku od 3.51 USD i neto maržu od 2.3%. Regija pokazuje vrlo različite rezultate. Budući da čini oko 40% globalnog zračnog teretnog prometa, regija je najizloženija slabostima u svjetskoj trgovini, a to, u kombinaciji s višim troškovima goriva, smanjuje profite regija.
Srednji istok zračni prijevoznici ostvarit će kombinirani neto gubitak od 1.1 milijardu dolara (malo lošiji od gubitka od 1.0 milijarde dolara u 2018.). To je jednako gubitku od 5.01 USD po putniku i negativnoj neto marži (-1.9%). Regija se posljednjih godina suočila sa značajnim izazovima, kako za poslovno okruženje tako i za poslovne modele. Tamošnji zračni prijevoznici prolaze kroz proces prilagodbe i najavljeni rasporedi upućuju na značajno usporavanje rasta kapaciteta u 2019. Učinkovitost se sada poboljšava, ali očekuje se da će pogoršanje poslovnog okruženja produljiti gubitke u 2019.
latino Amerikanac zrakoplovne kompanije ostvarit će neto dobit od 0.2 milijarde dolara. To odražava umjereno poboljšanje u odnosu na gubitak od 0.5 milijardi dolara u 2018., budući da oporavak brazilskog gospodarstva nadoknađuje više cijene nafte. Uz dobit od 0.50 USD po putniku, očekuje se da će neto marža regije biti tankih 0.4%.
afrički zračni prijevoznici ostvarit će gubitak od 0.1 milijarde USD (nepromijenjen u odnosu na 2018.), nastavljajući slab trend u svojoj četvrtoj godini. Očekuje se da će svaki prevezeni putnik koštati prijevoznike 1.54 dolara, što dovodi do -1.0% neto marže. Faktori prijelomnog opterećenja su relativno niski, budući da su prinosi malo viši od prosjeka, a troškovi niži. Međutim, nekoliko zračnih prijevoznika u regiji može postići odgovarajuće faktore popunjenosti, koji su u prosjeku bili najniži na globalnoj razini od 60.7% u 2018. Općenito, performanse industrije se poboljšavaju, ali samo sporo.
| Regija | Rast potražnje (%) | Rast kapaciteta (%) | Pax faktor opterećenja (%) | Neto dobit (milijarde USD) | Dobit/putnik ($) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Globalan | 7.4 | 5.0 | 6.9 | 4.7 | 81.9 | 82.1 | 30.0 | 28.0 | 6.85 | 6.12 |
| Sjeverna Amerika | 5.3 | 4.3 | 4.9 | 4.1 | 83.9 | 84.0 | 14.5 | 15.0 | 14.66 | 14.77 |
| ŠIROM Europe | 7.5 | 4.9 | 6.6 | 5.6 | 84.6 | 84.0 | 9.4 | 8.1 | 8.20 | 6.75 |
| Azija-Pacifik | 9.5 | 6.3 | 8.8 | 5.7 | 81.5 | 82.0 | 7.7 | 6.0 | 4.74 | 3.51 |
| bliski istok | 5.0 | 2.0 | 5.9 | 0.6 | 74.5 | 75.5 | -1.0 | -1.1 | -4.46 | -5.01 |
| Latinska Amerika | 7.0 | 6.2 | 7.3 | 5.1 | 81.6 | 82.5 | -0.5 | 0.2 | -1.65 | 0.50 |
| Afrika | 6.1 | 4.3 | 4.4 | 3.7 | 71.5 | 71.9 | -0.1 | -0.1 | -1.09 | -1.54 |
Posao slobode
“Zrakoplovstvo je posao slobode. Za 4.6 milijardi putnika njihova je sloboda da istražuju, grade posao ili se okupljaju s prijateljima i obitelji. Ekonomska korist od ovoga je 65 milijuna radnih mjesta i poticaj globalnom gospodarstvu od 2.7 trilijuna dolara. Zrakoplovstvo odgovorno raste kako bi zadovoljilo ovu potražnju. Primjerice, od 2020. industrija će ostvariti ugljično neutralan rast. A to je na putu prema mnogo ambicioznijem cilju smanjenja emisija na polovicu razine iz 2005. do 2050. Odlučni smo pružiti održivu globalnu povezanost kroz zrakoplovstvo,” rekao je de Juniac.
Neki ključni pokazatelji snage globalne povezanosti uključuju:
- Očekuje se da će prosječna povratna zrakoplovna karta za 2019. (prije dodatnih naknada i poreza) iznositi 317 USD (2018. dolara), što je 61% ispod razine iz 1998. nakon prilagodbe za inflaciju. Također je realno niža za 10 dolara nego 2018.
- Očekuje se da će prosječne cijene zračnog prijevoza u 2019. godini iznositi 1.86 USD / kg (2018 USD), što je pad od 62% na razini iz 1998.
- Predviđa se da će broj ruta koje opslužuje zrakoplovstvo porasti na preko 58,000 2019 u 52,000., u odnosu na 2014 XNUMX u XNUMX.
- Očekuje se da će globalna potrošnja na turizam omogućen zračnim prijevozom porasti za 7.8% u 2019. na 909 milijardi dolara.
- Očekuje se da će zračni prijevoznici u 1,770. godini isporučiti više od 2019 novih zrakoplova, od kojih će mnogi zamijeniti starije i manje štedljive zrakoplove. Ovo će proširiti globalnu komercijalnu flotu za 3.67% na više od 30,697 zrakoplova. To će pomoći u poboljšanju učinkovitosti goriva za 1.7% na 22.4 litre/100 raspoloživih tona kilometara.
ŠTO ISKLJUČITI IZ OVOG ČLANKA:
- Moreover, the job of spreading financial resilience throughout the industry is only half complete with a major gap in profitability between the performance of airlines in North America, Europe and Asia-Pacific and the performance of those in Africa, Latin America and the Middle East.
- Free cash flow, which enables investors to be paid and debt to be reduced, is expected to disappear at the industry level because cash from operations will be reduced….
- In 2019, the return on invested capital earned from airlines is expected to be 7.
