Neposredna budućnost izgleda 'svjetlija nego ikad' za europskog zrakoplovnog diva Airbus, prema analitičarima kapitala u Barclays. Procjena analitičara temelji se na zrelom portfelju europskog proizvođača aviona koji nudi pouzdan novčani tok u sljedećih pet godina.
„Od središnjeg značaja za našu tezu o ulaganju u Airbus je naše stajalište da su opseg i predvidljivost njegovog FCF-a (slobodnog novčanog toka) bolji od Boeinga, ali ipak Airbus trguje s mnogo većim diskontom od uobičajenog Boeing“, rekli su analitičari tvrtke Barclays aerospace u bilješci istraživanja u koju je CNBC imao uvid.
Analitičari su naveli ciljnu cijenu od 155 eura (171 dolar) po dionici s ocjenom "pretežak". Cijena dionice Airbusa bila je nešto više od 119 eura po dionici na francuskom CAC-40 u utorak ujutro.
Trenutna cijena Boeingove dionice iznosi 372 dolara i od početka godine do danas porasla je za gotovo 16 posto. Predviđa se da će Airbusov asortiman mlaznih zrakoplova “prerasti” Boeingov do 2024. godine.
Analitičari su to objasnili upućujući na prizemljenost američkog proizvođača aviona 737 MAX i izazove s kojima se suočio pri stavljanju svog novog 777X u komercijalnu upotrebu.
Airbusov "zreliji" asortiman proizvoda mogao bi jamčiti ujednačeniji prihod, rekao je Barclays, dodajući da bi se slobodni novčani tok mogao utrostručiti s prošlogodišnjih 3 milijarde eura na oko 9 milijardi eura 2024. godine.
"Profil toka novca u Airbusu sada postaje predvidljiviji i robusniji u usporedbi s onim u Boeingu", rekla je banka.
Izračunao je da kada se dvije suparničke tvrtke vrate u svoje odjele za komercijalne zrakoplove, trenutne cijene dionica impliciraju da je Airbus procijenjen s "nevjerojatnih" diskontom od 45 posto u odnosu na Boeingov.
Popust je nezaslužen i ne uračunava ispravno Airbusov udio na tržištu jednoprolaznih mlaznjaka, rekao je Barclays.
"Procjenjujemo sadašnju vrijednost ukupne industrije uskotrupnih vozila na 238 milijardi dolara, što implicira da podjela 50/50 vrijedi 140 eura po dionici za Airbus - 20 posto više od trenutne cijene dionice Airbusa."
Dodano je da bi samo Airbusovi popularni zrakoplovi A321 trebali doprinijeti 3.4 milijarde eura slobodnog novčanog toka tvrtki u sljedećih pet godina.
ŠTO ISKLJUČITI IZ OVOG ČLANKA:
- "Ključno u našoj investicijskoj tezi o Airbusu je naše stajalište da su opseg i predvidljivost njegovog FCF-a (slobodnog novčanog toka) bolji od Boeinga, ali Airbus trguje s mnogo većim popustom od uobičajenog u odnosu na Boeing", rekli su analitičari Barclays aerospace u istraživanju bilješku koju je vidio CNBC.
- “Procjenjujemo sadašnju vrijednost ukupne industrije uskotrupnih vozila na 238 milijardi dolara, što implicira da podjela 50/50 vrijedi 140 eura po dionici za Airbus — 20 posto više od trenutne cijene dionice Airbusa.
- Izračunao je da kada se dvije suparničke tvrtke vrate u svoje odjele za komercijalne zrakoplove, trenutne cijene dionica impliciraju da je Airbus procijenjen s "nevjerojatnih" diskontom od 45 posto u odnosu na Boeingov.
